Het cryptocurrency landschap is gevuld met anticipatie en speculatie over de ene gebeurtenis na de andere. Dit is ook het geval na de recente goedkeuring van een Bitcoin ETF, die discussies heeft aangewakkerd over het potentieel voor vergelijkbare ETF-producten die andere crypto-activa omvatten, en meer in het bijzonder een ETF voor de 'runner up', Ethereum. In dit artikel zullen we de waarschijnlijkheid en implicaties van een ETF voor Ethereum onderzoeken, samen met de standpunten van opmerkelijke figuren binnen de regelgevende en bancaire sfeer. Laten we erin duiken....
TL;DR
- SEC-besluit in behandeling: Ethereum ETF goedkeuring hangt af van de SEC's classificatie, met een belangrijke beslissing in mei 2024.
- Grote spelers in de rij: Bedrijven als BlackRock en Fidelity wachten op het oordeel van de SEC over hun Ethereum ETF-aanvragen.
- Tijdlijn goedkeuring onzeker: Ondanks eerdere goedkeuringen van Bitcoin ETF's kan de voorzichtige houding van de SEC Ethereum ETF's vertragen.
Bitcoin ETF goedkeuringsoverzicht
Op 10 januari 2024 nam de Securities and Exchange Commission een monumentale stap voor cryptocurrencies door de eerste spot Bitcoin exchange-traded funds goed te keuren (ETF's). In een baanbrekende beslissing gaf de SEC groen licht aan 11 Bitcoin ETF-aanvragen.
Met de goedkeuring van de Bitcoin ETF zijn alle ogen gericht op de waarschijnlijkheid van een Ethereum spot ETF goedkeuring; maar is dit realistisch?
Appels en Peren vergelijken
Hoewel Bitcoin vaak in de eerste plaats wordt gezien als een opslagplaats van waarde, heeft Ethereum nog andere onderscheidende kwaliteiten die het onderscheiden. Bitcoin wordt vaak vergeleken met digitaal goud, dat dient als onderpand of als middel om rijkdom op lange termijn te behouden. Ethereum, aan de andere kant, biedt een platform voor verdere innovatie door middel van gedecentraliseerde applicaties (dApps).
Dit onderstreept hoe een directe vergelijking tussen Bitcoin en Ethereum hun verschillende rollen en mogelijkheden kan simplificeren. Als een op valuta gerichte crypto versus die een breder ecosysteem ondersteunt, vereist het trekken van conclusies over hun rol in bestaande en potentiële ETF-producten een diepere analyse.
Hoewel het onderliggende nut van Ethereum een sterk argument is voor een Ethereum ETF, kunnen we niet zeggen dat er een Ethereum ETF komt alleen omdat er een Bitcoin spot ETF is goedgekeurd.
Wie heeft een aanvraag ingediend voor een Spot Ethereum ETF?
Op dit moment hebben verschillende vermogensbeheerders aanvragen ingediend voor Ethereum ETF's, allemaal bekende namen die betrokken waren bij eerdere Bitcoin ETF aanvragen.
Dit zijn onder andere Volatility Shares, Bitwise, Grayscale, VanEck, Roundhill, Proshares, BlackRock, Ark Invest, 21shares en Fidelity, dat zijn Ethereum ETF-aanvragen zag. afgewezen door de financiële waakhond van de Verenigde Staten, de Securities and Exchange Commission - SEC.
Wanneer Ethereum ETF?
De vraag is, we weten het gewoon niet. Wanneer de spot Ethereum ETF precies wordt goedgekeurd ligt in de handen van slechts één entiteit, de SEC.
Hoewel de SEC in oktober 2023 goedgekeurd verschillende ETF's die Ethereum futures omvatten. De toezichthouder heeft nog geen spot Ethereum ETF goedgekeurd.
SEC vertragingen
De lange aanloopperiode naar de goedkeuring van de bitcoin ETF is iets waar we aan zullen wennen, omdat de SEC haar beslissing over de Ethereum ETF heeft uitgesteld om een "meer uitgebreide review van de voorgestelde regelwijziging en om de opgeworpen kwesties aan te pakken" mogelijk te maken.
Ethereum als waardepapier of grondstof
De vertraging kan worden geïnterpreteerd als een indicatie dat de toezichthouder Ethereum misschien niet als een effect beschouwt. Na wat aanvoelt als een cryptoleven, weten we nog steeds niet wat het officiële standpunt van de SEC is over het beschouwen van Ethereum als een effect of grondstof.
Wat we weten is dat SEC-voorzitter Gensler, voordat hij bij de SEC kwam, tijdens een cursus aan het MIT zei dat Ethereum "geen waardepapier" is.
Waarom is mei belangrijk?
De maand mei 2024 staat gemarkeerd op de ETF-kalender omdat de SEC naar verwachting een besluit over een spot Ethereum ETF aanvraag van VanEckMeer specifiek op 23 mei. Andere industriereuzen, zoals BlackRock, Fidelity en ARK Invest, wachten op beslissingen met latere deadlines.
Het perspectief van Blackrock Larry Fink op de Ethereum ETF
Larry Fink van BlackRock heeft een vooruitziende blik op Ethereum ETF's en het bredere potentieel van tokenization (mogelijk gemaakt door, je raadt het al, Ethereum).
Hij erkent dat technologische veranderingen zoals Bitcoin ETF's slechts het begin zijn van een verschuiving naar een transparanter en efficiënter systeem dat corruptie zou kunnen helpen uitbannen. Een definitief standpunt wordt echter niet gegeven, omdat ook hij moet luisteren naar de goedkeuring van de SEC.
Investeringsbankier weegt mee
Volgens de investeringsbank TD Cowen is de SEC zal naar verwachting geen spot Ethereum ETF's goedkeuren in de nabije toekomst omdat ze denken dat de SEC de prestaties van de onlangs goedgekeurde Bitcoin ETP's wil observeren voordat ze verder gaat met Ethereum.
De investeringsbank suggereert dat hoewel de wachttijd voor de goedkeuring van spot Ethereum ETF's misschien niet zo lang is als de periode van 26 maanden die voorafging aan de goedkeuring van spot Bitcoin ETF's, het lang genoeg zou kunnen zijn na de komende presidentsverkiezingen in november 2024.
Conclusie
Toonaangevende vermogensbeheerders zoals Fidelity, BlackRock en Ark Invest wachten op de uitspraken van de SEC over hun Ethereum ETF-aanvragen, waarbij het VanEck-besluit dat in mei 2024 wordt verwacht een belangrijk ijkpunt is.
Maar terwijl sommige analisten optimistisch zijn, blijven anderen voorzichtig, waarbij analisten van TD Cowen geloven dat goedkeuringen misschien pas komen na de Amerikaanse verkiezingen van 2024 in november. Larry Fink van BlackRock blijft een positieve langetermijnvisie houden en ziet ETF's als een opstapje naar een bredere tokenisatie op Ethereum.
Beleggers zullen geduld moeten oefenen, want het goedkeuringsproces zou een afspiegeling kunnen zijn van de slepende tijdlijnen voor Bitcoin, waardoor het uiteindelijke potentieel voor spot Ethereum ETF's een open vraag blijft.
