Een van de belangrijkste bijdragen aan de DeFi beweging was de opkomst van gedecentraliseerde exchanges die gebruikers in staat stelt om tokens te ruilen of te ruilen met andere activa zonder een gecentraliseerde tussenpersoon en meer. In dit coinreport nemen we je mee door Aerodrome Finance, een AMM DEX gebouwd op een nieuwe Base.
Aerodrome Finance is een AMM gebouwd op het MetaDEX-ontwerp om te dienen als de primaire handels- en liquiditeitshub van het Base ecosysteem. Het erft de nieuwste functies van Velodrome V2 om protocollen en gebruikers op Base een compleet platform te bieden voor het aantrekken van liquiditeit, yield farming en swaps met een lage slip.
Daarnaast heeft het meer dan 100 protocollen en stimuleerde de adoptie van native USDC op Base blockchain als nooit tevoren.
En sinds de livegang op 28 augustus 2023 ondersteunt Aerodrome nu meer dan $800 miljoen in TVL, waardoor het meer dan 2X de gecombineerde TVL van alle andere Basis DEXen (inclusief Uniswap en Sushiswap).
Deze review van Aerodrome (AERO) is gemaakt voor informatieve doeleinden. Dit artikel is niet bedoeld voor promotie.
Gedecentraliseerde exchanges zijn een marktplaats waar handelaren in cryptocurrency transacties uitvoeren op peer-to-peer basis. In tegenstelling tot gecentraliseerde oplossingen verifiëren DEX'en gebruikers niet, slaan ze hun fondsen niet op en controleren ze transacties niet.
DEX'en op basis van orderboeken vertegenwoordigen de traditionele DEX'en die op de een of andere manier vergelijkbaar zijn met gecentraliseerde beurzen. Ze maken gebruik van een orderboek dat wordt bijgehouden door de beurs om handelaren in staat te stellen hun beste bied- of laatprijs voor een actief te plaatsen, die al dan niet kan worden gevuld op basis van de beschikbare marktliquiditeit.
Zoals velen zullen beweren, maakt het aanhouden van het orderboek ze gedeeltelijk gecentraliseerd en om dit probleem nog groter te maken, zijn ze meestal traag en bieden ze beperkte liquiditeit. Dit verklaart waarom ze snel vervaagden en AMM's aan de macht kwamen.
In AMM's worden activa geprijsd met behulp van een eenvoudige wiskundige formule en worden ze georganiseerd in paren, bijvoorbeeld ETH/USDT, in vooraf gefinancierde pools van activa die liquiditeitspools worden genoemd. Deze pools worden gefinancierd door andere gebruikers, liquidity providers (LP's) genaamd, die een equivalente waarde van elk actief in het handelspaar moeten storten. In ruil daarvoor verdienen ze rente via transactiekosten die de DEX in rekening brengt voor het uitvoeren van transacties op die pool.
Dit betekent dat om een AMM DEX te laten floreren, het veel gebruikers nodig heeft om hun activa vast te zetten in de vorm van liquiditeit, omdat het model een keerzijde heeft wanneer er niet genoeg liquiditeit-slippage is.
"100% van waarde zou zonder toestemming naar de deelnemers moeten vloeien. Bijdragers aan deze projecten moeten worden beloond door nut, niet door verkoop. En prikkels moeten gericht zijn op een lang leven, niet op uittredingen.“
De verdeling van de waarde tussen stakeholders is echter een probleem geweest, zelfs in de toonaangevende DEX'en zoals Uniswap en Curve, maar nu niet meer...
MetaDEX is een nieuwe DEX-structuur die het beste van twee werelden van liquiditeit en gebruikerservaring van DEX'en zoals Curve, Convex en Uniswap combineert in één krachtig ontwerp om de behoeften van alle stakehouders in balans te brengen.
Liquiditeitsverschaffers krijgen tokenemissies in verhouding tot hun productiviteit, tokenhouders krijgen 100% van de gecreëerde waarde als stimulans om deze te optimaliseren, terwijl handelaars de beste uitvoering krijgen.
Verschillende benadering van DEX-waardeverdeling ('DEX Trilemma' zoals genoemd door MetaDEXs)
Aerodrome en Velodrome zijn de twee belangrijkste voorbeelden van dit ontwerp. En om je te helpen dit ontwerp beter te begrijpen, nemen we je mee door Aerodrome Finance.
De kern van dit ontwerp is het eigen token $AERO, een ERC-20 token dat is ontworpen om voornamelijk waarde te distribueren binnen het gehele ecosysteem van Aerodrome.
Elke week (aangeduid als 'epoch' die elke donderdag om 00:00 UTC begint en woensdag om 23:59 UTC eindigt) verdeelt het protocol een voorgeprogrammeerde hoeveelheid AERO-emissies over liquiditeitspools.
Na ontvangst van AERO hebben LP's verschillende opties om ze te gebruiken. Ze kunnen het token gewoon in hun portemonnee houden, het opnieuw storten als liquiditeit voor AERO-pools, het ruilen voor andere tokens of het vergrendelen om een ticket te verdienen om deel te nemen aan het bestuur van het protocol.
AERO's vergrendelen gebeurt via een proces dat bekend staat als 'vote-escrowing'. Hierbij worden ze vergrendeld voor een bepaalde periode (ook wel 'vote-escrowed period' genoemd), variërend tot vier jaar en kan door elke AERO-houder worden gedaan.
In ruil daarvoor ontvangen lockers veAERO, een ERC-721 niet-fungibel token (NFT), ook bekend als een Lock of veNFT, dat de stemrechten vertegenwoordigt. De duur van de lock-up bepaalt de hoeveelheid veAERO die je ontvangt en de stemrechten die ze bezitten.
De berekening voor de hoeveelheid veAERO is:
veAERO = AERO ∗ resterende tijd in slot
4 jaar
Als je bijvoorbeeld een jaar lang 100 AERO vergrendelt, krijg je 25 veAERO.
Dus als het vergrendelen van AERO de toegangspoort is tot het bestuur van Aerodrome, wat hebben de 'contribuanten' er dan aan?
veAERO kiezers treden op als de primaire rentmeesters van Aerodrome's operatie en hebben de verantwoordelijkheid om te stemmen over de volgende tijdperk verdeling van AERO emissies.Dit kan gedaan worden naar elke pool die ze kiezen en in ruil daarvoor ontvangen ze 100% van de vergoedingen uit swaps en eventuele extra kiezers incentives (evenredig met geblokkeerde bedragen).
Omdat ze alleen profiteren van de zwembaden waar ze voor stemmen, zijn ze gemotiveerd om strategische beslissingen te nemen.
De waardestroom tussen gebruikers in Aerodrome
Als een DEX meer gebruikers wil aantrekken, moet het hen de beste gebruikerservaring bieden en hen zo beschermen tegen slippage. Dit is wat Aerodrome doet door middel van Slipstream geconcentreerde liquiditeitspools. Waar LP's prijsbereiken definiëren waarvoor ze bereid zijn liquiditeit te verschaffen. Het eindresultaat hiervan is diepere liquiditeit rond de actieve prijs en minder slippage.
https://x.com/AerodromeFi/status/1824446071596281868
Zoals we hebben gezien, werkt Aerodrome met een tweeledig tokensysteem dat een balans vindt tussen nut en beheer. Daarom is het belangrijk dat we ook kijken naar hoe ze zijn verdeeld.
AERO had een initiële tokenvoorraad van 500 miljoen, waarvan 450M (90%) vier jaar lang vergrendeld waren als veAERO, terwijl 50M tokens werden gereserveerd voor kiezersincentives en initiële liquiditeit.
In 2024 speelde Aerodrome een centrale rol in de razendsnelle opkomst van Base. De inleg van gebruikers in Base-toepassingen steeg in de loop van het jaar van ongeveer $300M naar bijna $4B.
Als de #1 DEX op Base genereerde Aerodrome meer inkomsten dan alle andere DEX'en samen. Het hostte de hoogste onchain handelsvolumes voor ETH, BTC en FX paren. Tegen het einde van het jaar werd het de op één na grootste DEX in heel DeFi, gebaseerd op gegevens van Token Terminal.
De totale waarde van Aerodrome's locked (TVL) schoot omhoog van $96M in januari naar $1.5B in december. Het wekelijkse handelsvolume steeg in dezelfde periode van $22.4M naar maar liefst $6.35B.
Aerodrome brengt dus de belangen van protocollen, handelaren, liquiditeitsverschaffers en tokenhouders op één lijn, zodat het een duurzaam ecosysteem kan en heeft gecreëerd.
Disclaimer: Handelen in en beleggen in cryptocurrencies (ook wel digitale of virtuele valuta, altcoins genoemd) brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee en is niet voor iedere belegger geschikt. U bent als enige verantwoordelijk voor het risico en de financiële middelen die u gebruikt om crypto te verhandelen. De inhoud van deze website is voornamelijk bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies.
