Desvinculación de stETH: ¿Cuál es el impacto y cómo obtener ganancias?

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Desvinculación de stETH: ¿Cuál es el impacto y cómo obtener ganancias?

¿Qué es stETH? 

Ether-stETH con participación líquida en LidoFinance es una representación totalmente garantizada de Ethereum: ETH, con participación en la cadena de balizas Ethereum PoS. Lo que significa que stETH está respaldado por ETH apostado (1/1) y es negociable en un futuro determinado.

stETH es un token ERC20 que tiene utilidad dentro del ecosistema DeFi. También tiene un rendimiento nativo. (4% APY) que no puede obtener teniendo ETH solo.

¿Cuándo se puede operar con STETH?

El significado de stETH es dar una hipotético token a todos los que depositaron ETH en Lido por motivos de validación antes de la fusión. Cuando finalmente se produzca la fusión, pasarán otros 6-12 meses cuando se habiliten los retiros y stETH se podrá canjear por ETH. Tenga en cuenta que ya hay una cola en la cadena de balizas para retiros.

¿Cuánto vale realmente stETH?

Staked Ether: stETH no tiene una vinculación fija, ya que se valora según lo que valora el mercado secundario. En general, stETH no se comercializará a un valor superior a 1 ETH porque se podrá canjear por 1 ETH en el futuro.

Además, el tipo de cambio entre stETH:ETH no refleja el respaldo subyacente de su ETH apostado. Poder intercambiar su stETH en un mercado secundario es simplemente para la comodidad del usuario. 

¿Por qué stETH está perdiendo su paridad 1:1 con ETH? 

Hay varias razones por las que stETH puede negociarse temporalmente por debajo de su valor de garantía. Pero la razón principal es probablemente los vendedores forzados que usaron el apalancamiento para tomar posiciones en Ethereum. 

Debido a que stETH es un ERC20, que se puede usar como garantía, las personas aprovecharon y depositaron stETH como garantía en diferentes plataformas DeFi, tomaron prestado ETH, depositaron en Lido para stETH y repitieron el proceso. Creando así un apalancamiento sintético...

Es muy posible que algunos titulares de stETH apalancados sean liquidados a ciertos precios de stETH si no tienen suficiente garantía para agregar. Causando un evento de venta forzada para otros tenedores apalancados y resultando en una cascada de liquidación.

¿Qué puedes hacer cuando stETH se desvincula?

Dependiendo de su preferencia de tiempo y tolerancia al riesgo, comprar stETH podría ser gratificante. Esto se debe a que stETH seguirá estando respaldado 1:1 por ETH apostado.

Si el mercado secundario valora 1 stETH a 0,80 ETH (descuento de 20%), puede obtener una buena ganancia si tiene tiempo para esperar la fusión y más allá.

No hay una situación de espiral de muerte como Luna y UST para Ethereum – ETH. Debido a que las liquidaciones de stETH no conducen a una caída del precio de ETH, eso no está directamente relacionado con el Ether apostado.

¿Cómo se puede arbitrar stETH?

Ahora que hay un evento de desvinculación, los comerciantes pueden comenzar a arbitrar. Pero, ¿cómo se puede hacer esto?

Si stETH cotiza a 1,05 ETH (stETH > ETH)

Los árbitros pueden 

 Deposite 1 ETH en Lido

 Consigue 1 stETH

 Véndelo en un mercado secundario por 1,05 ETH

 Ganancia 0.05 ETH

Si stETH cotiza a 0,95 ETH (stETH <ETH)

Los árbitros pueden 

→ Compre 1 stETH por 0.95 ETH

→ Redímelo por 1 ETH (en el futuro)

→ Ganancia de 0.05 ETH

Actualmente, este arbitraje solo funciona en una dirección, porque stETH aún no se puede canjear.

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