¿Qué es la Pérdida Impermanente?

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¿Qué es la pérdida no permanente en Defi?

La pérdida impermanente, en inglés 'temporal loss', es un fenómeno que ha hecho su aparición con la llegada de las finanzas descentralizadas (DeFi). La 'pérdida temporal' es el resultado de una fórmula de reequilibrio algorítmico que utilizan los protocolos AMM.

En pocas palabras, el término "pérdida temporal" se usa para describir la diferencia de valor entre tener tokens en un protocolo AMM por un lado y tener esos mismos tokens fuera del protocolo por el otro. Solo cuando los precios regresen exactamente a donde estaban cuando ingresó al grupo, no habrá más pérdidas. Si el precio no regresa y fuera a intercambiar sus tokens en ese momento, lo haría con pérdidas. El siguiente video explica la "pérdida temporal" en detalle.

¿Cómo se calcula la pérdida transitoria?

Debido a que las fórmulas de reequilibrio de AMM priorizan una proporción predeterminada, el valor de sus tokens puede diferir del valor de esos mismos tokens fuera del grupo. Para comprender mejor cómo funciona exactamente una pérdida temporal, veamos un ejemplo

En este ejemplo, el volumen de reequilibrio mantendrá la proporción de los dos tokens 50/50 en todo momento.

1. Proporcionamos liquidez a un grupo que consta de 50% ETH y 50% USDC.

Los tokens que agregaremos son 1 ETH y 1000 USDC.
En el momento en que agregamos estos tokens, los precios son iguales a;

1 ETH = $1000
1000 USDC = $1000

2. Debido a la extrema volatilidad, el precio de Ethereum se duplica

1 ETH = $2000

3. La fórmula de reequilibrio del protocolo AMM equilibrará la cantidad de tokens. De modo que el valor de ETH en el grupo sea igual al valor de USDC en el grupo. Dado que el precio de ETH se ha duplicado, 0,5 ETH equivaldrá a la cantidad de USDC.

1 ETH = $2000 → 0,5 ETH = $1000
1000 USDC = $1000

4. Porque se venden 0,5 ETH a arbitrajistas para mantener la cantidad en proporción. ¿La venta hará que se agreguen 500 USDC a sus tenencias de USDC?

0.5 ETH = $1000
1500 USDC = $1500
Total = $2500

5. Ahora decidimos retirar nuestros tokens del protocolo. Aunque tenemos más USDC que al principio, nuestra cantidad de Ethereum ha disminuido. Entonces hubiéramos tenido más si hubiéramos guardado nuestras fichas en nuestra billetera.

1 ETH = $2000
1000 USDC = $1000
Total = $3000

Mientras los precios no cambien debido a la volatilidad, no se producirá una "pérdida temporal". Pero si el precio de un token aumenta, los proveedores de liquidez pierden en comparación con los titulares del token fuera del protocolo.

En la siguiente tabla vemos como un aumento de precio resultará en la pérdida del token desplegado.

Ficha de cambio de precioCantidad de token de reducción %
1,25xPérdida 0.6%
1.5x2.01Pérdida de TP2T
1.75x3.81Pérdida de TP2T
2x5.71Pérdida de TP2T
3x13.41 Pérdida TP2T
4x20.0% Pérdida
5x25.51 Pérdida TP2T

Las mejores herramientas para calcular la pérdida impermanente

Calculadora sencilla

Con Calculadora sencilla puede calcular la cantidad de 'pérdida temporal' que es probable que se incurra antes de proporcionar liquidez. El precio inicial de los tokens en el momento en que va a proporcionar liquidez y el precio esperado de los tokens son necesarios para calcular la "pérdida no permanente".

Calculadora sencilla

Baller en netlify

También puedes jugar con el aplicación de jugador, para ver el efecto de la pérdida impermanente. Donde puedes jugar con ejemplos de piscinas multidimensionales. Donde el IL será mayor cuando los activos diverjan en precios.

Pérdida impermanente de Baller
Aplicación Baller

Conclusión

En pocas palabras, la 'pérdida impermanente' es la pérdida que se produce al proporcionar liquidez en comparación con simplemente mantener los tokens en su billetera. Este es el resultado de las fórmulas de reequilibrio que mantienen el equilibrio de la cantidad de tokens en el grupo en proporción.

Este riesgo se puede solucionar utilizando pools con otros ratios como; 80/10 – 95/5 por lo que la pérdida temporal no tendrá un impacto tan grande. La pérdida impermanente puede causar problemas durante los períodos de alta volatilidad y, por lo tanto, es importante comprenderlo cuando se busca proporcionar liquidez.