Activos del Mundo Real (RWA) en Criptomonedas: Oportunidades y Desafíos

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Activos del Mundo Real (RWA) en Criptomonedas: Oportunidades y Desafíos

Los activos del mundo real (RWA), o activos financieros tradicionales que han sido tokenizados, podrían ser una tendencia significativa en el mercado de criptomonedas en 2023. RWA incluye acciones, bonos, hipotecas y otros activos. La adopción de RWA presenta oportunidades para el mercado de criptomonedas, pero también plantea varias preguntas sobre cómo adoptar RWA, qué protocolos existentes están funcionando y qué desafíos deben abordarse. 

¿Cuál es el valor de RWA?

La adopción de activos del mundo real (RWA) en el mercado de criptomonedas podría aumentar potencialmente el volumen de activos de criptomonedas, ya que podría replicar el tamaño de un mercado financiero tradicional. Esto podría conducir a un mayor volumen de criptoactivos a través de diversas estrategias de cartera, canasta y cobertura.

¿Qué productos son RWA?

Los activos del mundo real (RWA) en las finanzas descentralizadas (DeFi) incluyen activos financieros tradicionales que se han tokenizado y se pueden intercambiar o invertir. Un ejemplo de un producto RWA es una bóveda de estrategia descentralizada que replica las letras del Tesoro de EE. UU. Al staking de sus activos en la bóveda, los usuarios pueden obtener rendimientos similares a los rendimientos de las letras del Tesoro. Hay varios protocolos trabajando en RWA, cada uno con su propio enfoque. Algunos ejemplos incluyen:

  • ostium : este protocolo se centra en productos sintéticos o activos digitales que están diseñados para rastrear el precio de los activos del mundo real.
  • Jilguero: Este protocolo crea grupos de créditos, que se utilizan para financiar proyectos o inversiones. Actualmente es el protocolo RWA más grande.

¿Qué podría ser problemático para el RWA?

Hay varios desafíos potenciales asociados con la adopción de activos del mundo real (RWA). Estos desafíos incluyen:

  1. Garantía: la escalabilidad y la accesibilidad de la garantía pueden ser problemas. En un escenario de alta demanda o falta de liquidez, las acciones de los compradores de tokens podrían afectar el mercado. En las finanzas tradicionales (cefi), existen regulaciones para abordar la manipulación del mercado, pero no está claro cómo se aplicarían estas regulaciones en DeFi. 

  2. Regulación: Es posible que algunos activos solo estén disponibles en ciertas regiones, y la corporación de tenencia de garantías suele ser una entidad centralizada. Esto podría crear riesgos regulatorios si las autoridades, como la CFTC, descubren que los activos se venden en áreas donde no están autorizados. 

  3. Fiscalidad: puede haber problemas con la doble imposición y los bajos rendimientos en las inversiones de RWA. Por ejemplo, un rendimiento de 4% de las letras del Tesoro de EE. UU. podría estar sujeto a impuestos tanto a nivel de fondo de garantía como a nivel de inversor individual, lo que daría como resultado rendimientos de 1-2%. Esto puede no ser tan atractivo como la agricultura de rendimiento en DeFi.
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